原料、紗布市場運行情況

對比原料價格發現，粘膠短纖價格在2009年高于棉花，但目前已經低于棉花價格。從2011年原料價格走勢看，3月春節之后，均為下跌。9月，粘膠繼續下跌。隨著國家收儲價格的支撐，原料價格基本平穩，但下游需求依然不旺，棉花并沒有跌到底，此外19800元/噸的棉花價格對紡織品不利，同時造成國內外棉花價格差距擴大。目前中國與國際棉花價格差不斷擴大，與折1%關稅下美棉的差價將近4000元/噸，與印度棉差價達到7000-8000元/噸，巴基斯坦棉花價差11000元/噸。

2011年12月以及2012年2月棉花進口量已創自93年以來的歷史第一、第二高位，我國對棉花的需求還是較大的。紗布與棉花的價格走勢非常接近，當棉價暴漲最高點時，紗布市場需求下降。

2010年以來全棉紗布行情基本跟隨棉花大漲大跌，行情及下游需求在2010年大漲時被提前透支，2011年3月觸頂回落后，下跌行情基本貫穿全年。2011年全年棉花、棉紗及棉坯布分別下跌了29.8%、25.6%和17.4%。在收儲政策作用下，價格趨穩，但市場表現疲弱，企業產銷率下降，虧損面擴大。

    受棉花影響，2010年9月份后滌短急漲大跌，最高漲幅達100%，滌棉紗、布漲幅也分別高達92%和80%。但2011年先漲后跌，雖11月底觸底回升, 終因下游需求拖累,2012年春節后持續下跌。在原料成本的支撐下，相比全棉、粘膠類產品，2011年滌類產品降幅最小。

目前，國內行業產銷現狀為高庫存、低負荷。根據100家企業跟蹤數據，中國紗布庫存指數31.2天，中國紡機開機率為65.3%，中國坯布庫存指數達29.3天，中國織機開機率為66.8%。從終端企業的庫存水平看，美特斯邦威庫存超過30個億；去年一季度，李寧服裝訂貨同比下降20%，長絲面料生產企業綜合庫存為1至2個月，是正常水平的兩倍以上。

總體來講，2011-12年市場特點總體為先揚后抑，全年基本一直處于下跌過程中；市場被2010年嚴重透支，行業信心及效益受損嚴重；2012年行情趨穩，但全行業庫存水平很高；收儲政策托底，市場趨穩，但不利于行業參與國際競爭；2012年整體行情將持續弱勢格局。

2012年終端需求的變化趨勢。

中國是內銷與出口市場的晴雨表。2011年化纖面料成交量增長25%，棉類產品下降26%。2010年棉類面料輕紡城占20%以上，2011年為18%。棉紗出口量下降，比重大幅度下滑，全球對棉類制品需求下降?；w紗出口比重上升，值得關注。棉制服裝的出口比重下降，化纖增長。2006年以來，紡織品服裝出口增長，雖09年下滑，近幾年都在增長，但出口增速下滑，2012年1-2月份負增長。

棉紡織品服裝出口變化趨勢。

棉紗布出口負增長，化纖類增長，2012年所有棉及化纖類紗布出口量均負增長。最主要原因是傳統市場出口下滑，歐美日為我國三大紡織服裝出口市場，2011年占我國紡織服裝出口的47.68%，較2010年下降1.14%，去年我國對美國、日本紡織服裝比重均有所下滑，而歐盟略有增長。雖然歐洲及北美洲依然為我國紡織服裝主要出口地，但是去年所占比重出現下滑，尤其北美洲下降幅度較大，這主要是因為我國出口美國比重下降較多。另外，去年我國紡織服裝出口東盟、中東及拉丁美洲比重增長較多，尤其東盟及拉丁美洲，這些區域的后續增長空間仍然較大。最后，去年我國對非洲及大洋洲紡織服裝出口略有增加。

各出口產品中傳統市場的比重在減少。歐美日為我國三大紡織服裝出口市場，2011年占我國紡織服裝出口的47.68%，較2010年下降1.14%，去年我國對美國、日本紡織服裝比重均有所下滑，而歐盟略有增長。對印度、巴基斯坦、越南，我國低端產品競爭力市場，對這些國家進口比重增加。

我國紡織品服裝出口總額占出口總額比重下降，紡織品出口在國家出口中不占優勢。

2011年出口形勢：紡織品服裝總出口量趨于下降；出口傳統市場比重下降，新興市場增長明顯；中低檔產品出口量下降，進口增加；國際紡織品服裝需求萎縮。

2012年行業及市場形勢：棉花調控政策導致相對高棉價時代將持續；全球及國內用棉比例繼續下降；紡織品服裝出口量趨于下降，外需萎縮；內需增速下降，服裝企業去庫存有待時日；用工成本持續上升，企業經營成本上升；企業效益全面下降，虧損面擴大，小企業面臨淘汰；傳統產業格局發生改變，出口市場變化，國際競爭加??；全行業產銷率下降，整體發展勢頭下降。棉花調控政策導致相對高棉價時代，可能在后面幾年，棉紡織企業為高棉價付出代價，企業應該增加非棉纖維的使用，減少棉花的依賴，我國在紡織技術、配套上都比印度、巴基斯坦強。我國中低檔產品不具備價格競爭優勢，會更多依賴進口。

    未來市場將依靠需求、資金和信心，我們認為2012年形勢不樂觀，上半年困難。

建議

提高產品附加值，降低原料成本比重，不過度依賴棉花；降低庫存，堅持以銷定產，使用新技術降低成本，謹慎擴大規模。