棉花價格太高？

現在棉紡織行業方方面面都遇到困難。棉花混紡比繼續下降。以前棉花價格大多數時間在60、70、80美分范圍中，在09、08、07 年那個時候，棉花僅僅在60美分段，但是我們現在面臨的棉花，在國內來講，一直在110美分以上，這樣的高位在我們歷史上是沒有看到過的，導致出現了一系列現象。我們的終端用戶，長期面臨高企棉花價格，導致了不斷出現的棉花用量下降，混比下降，朱司長曾在多次會議中提到，我們的棉花比例怎么也不可能低于60%，但是現在60%已經到了，為什么，因為棉花太貴，企業用棉花成本就變得很高，紗布下游產品，得不到迅速的消化。剛才我們信息網的專家已經介紹，我們現在看到的棉花價格在最近一年多的時間，持續高于其它化纖的價格，在這種情況下，大量的代替品出現，而且大幅度的增加產能。由于棉花的高價，使替代品的成本，可以扭轉過去虧損的狀況，在最近兩年，大量的化學纖維，尤其是功能性纖維，不光作為替代品，而且好于棉花的性能。我們在座的各位有的打過高爾夫球，過去來說棉制服裝是最好的高爾夫服裝，現在高爾夫服裝基本上沒有棉制品，棉制品吸汗但是排汗效果不理想，現在的功能性纖維，不但吸汗而且排汗，穿著更加舒服。

現在種種因素的出現都是因為棉花價格太高，使得棉花沒有競爭力，實際上這是很危險的。我們棉紡廠在09-10年出現了一個前所未有的、高效的、暴利的年份以后，我們大家都覺得有多少紗錠，也覺得不足，一定要賺錢，要上更多的紗錠。按照經濟學的觀點，如果沒有高價棉花，就不能制約或減少對它的需求，正常我們在當年就會出現負增長，從理論上講，負增長是可以出現的，在實際生活中，也會出現負增長。比如有100萬噸紗，你要消費110萬噸，那是不可能的，那就必須要有一個高的價位，來制約減少你的消費量，其過程可能是有點過于激烈，這些應該是可以理解的。反過來，你的消費真正得到制約以后，棉價下調也是正常情況。至于產能，我們棉紡業上了新設備，老的設備淘汰下來以后，小的企業仍在使用，實際上我們的產能可能大于我們的預期，我們可能在生產100%的紗來滿足90%的需求，你的日子可能不好過，像我們市場上看到的很多行業，不好過的日子已經來臨了。就像我們的鋼鐵、電力等優質行業，有一天好日子，馬上開出許多產能，因為大的形勢過于開放，這種情況，已經不僅僅是在中國，在其它國家，都有同樣的問題，這個行業也是如此，因為產能太大。在一定的時間內，尤其是我們的出口行業，面臨的挑戰更大，實事求是講，我們的技術水準，還有一定的可圈可點，但我們的競爭力在下降。

棉花價格太低？

我說到棉花價格太高，造成行業的競爭能力下降。但是，另一個角度來看，真正的原因是棉花價格太低，我們剛才說大的經濟環境弱，不是那么好，但歐債危機基本上已經穩定了，我們看看歐美的股市，大幅度的上漲，但是對我們中國好像關系不大，我們中國的股票還滯后，還在下降。但是還有一點要關注，金屬價格達到近幾年新高，大豆已經漲到將近14美元/蒲式耳，玉米將近7美元，唯有棉花，尤其在國際市場，從200多美分下降，降到150、120、100直到降到90美分。國內其它的農產品，基本都有收儲價，都有收儲保護，而且收儲價提高了8-17%，只有棉花，收儲價提高的最少，但是盡管提高了8-17%，現貨的情況怎么樣呢？現貨的價格遠遠高于收儲價，玉米的收儲價格為2000元/噸，市場價格為2400元/噸，比收儲價高出20%，大豆收儲價是3800元/噸，現貨達到5000元/噸，而棉花價格增長幅度太低，這種情況下，印度的種植面積要下降15%，中國要下降8%，還有最大的一個出口國巴西，預計也要降低8%，巴西是大豆、玉米的主要生產國家，而且過去不生產棉花，主要是近一兩年高企的棉價使他們轉向棉花，但是現在看來，棉花的價格基本上成為最沒有競爭力的農產品。農業部說，棉花種植成本是玉米的4倍，小麥的3.5倍，水稻的2.5倍，毫無疑問，這會導致整個棉花種植面積下降。接下來，我們可能看到另一種畫面，棉花高企的價位下不來，因為有更多的國家需要更多的糧食，我們中國也如此，沒有人說，我們不需要保護糧食的種植面積或者產量，我們農產品的價格基本上不可能看到我們10年前的價位，因為全球消費結構在近幾年發生了重大變化，農產品已經不僅僅是為了食用和飼料，因為它的工業需求、農業需求決定了農產品的工業化、農業化，所以才出現了今天小麥遠遠低于玉米的價格?，F在每年需要1億2000萬噸玉米生產乙醇燃料，在這種情況下，我們很難再看到一個農產品低成本的時期。

政策決定市場行情

棉花不僅關系到國內的行情，也關系到國際的行情。政策實際上說白了就兩個事，收儲：數量和價格，接下來是配額，時間和數量，怎么發，發多少，這些未知數就是我們未來的行情，決定我們的走勢，接下來拋儲的時間、數量和價格，從我自己的判斷，國內的棉花肯定是不夠的，我們的缺口怎么來解決？現在新棉花又有收儲價格支撐，期貨和現貨的下跌空間都有限，棉花面積普遍下降。11/12年度，全球結轉庫存增加328噸，其中中國庫存437萬噸增加了184萬噸。美棉出口目標是239萬噸，已完成254萬噸，還有32萬噸有選擇的出口銷售，等待宣布。但是目前國際市場可供資源有限，尤其高等級棉有限。

市場分析

    本年度發50萬噸配額，可解決保稅庫積壓，市場影響不大

    發100萬噸配額，ICE有望回到95-100美分

    發150萬噸配額，ICE 重回100美分以上。

    目前小麥/玉米套種，農民可獲純利1,000元/畝，棉花畝產80公斤，12畝地產1噸棉花，12畝地種小麥/玉米可獲利12,000元，種12畝棉花如獲利12,000元，棉價需要在30,000元以上！